選股上看，性行電池產業鏈仍然需要圍繞個股成本和產品競爭力，情格配置低成本優勢龍頭;零部件關注特斯拉(TSLA.US)供應鏈、力換被動安全、成龍微電機等各賽道龍頭;整車關注車型周期向上的能源獨立比亞迪(002594.SZ)等國金證券主要觀點如下：
“能源獨立”政策兜底，歐洲電動化趨勢明確9月23日，國金個理歐盟將制定“能源系統數字化”計劃，并將于下周正式公布該計劃將要求歐盟在2030年前在基礎設施方面投資5650億歐元，要求2030年底以前3000萬輛零排放汽車上路。
目前歐洲電車保有量僅約500萬輛，該行以年2%淘汰率計算，歐洲電動車年復合需增長9%可達到2030年3000萬臺保有量目標鋰電主線：圍繞業績確定性，從量-價-成本維度從以量-價-成本三維度考量業績確定性，電池：Q3開始成本有望逐步順價，頭部企業盈利能力有望進一步修復，材料端23年逐步下行，成本逐步下降。
隔膜：量價利保持穩定，頭部公司成本優勢顯著負極：石墨化價格下降&一體化產能逐步釋放，成本端壓力逐步減小，23年單位盈利有上行空間電解液：由于長單擾動因素，22Q4或為階段性單位盈利底部，需23Q1驗證鋰電新技術：供需擾動因素小，有望引領結構性行情。
相較于主線賽道，新技術增長確定性強，受供需擾動因素較小1)PET：群雄逐鹿制造環節，23年或走出領頭羊PET具有成本&安全性優勢，儲能環節空間廣闊從產業化節奏看，設備端格局集中，制造端格局尚未清晰，眾多廠商于今年7-8月下第一批設備訂單，23年產能兌現度或出現分化，有望走出行業領頭羊。
2)LIFSI：電解液超額利潤關鍵環節，23年加速放量高濃度鋰鹽&添加劑是實現快充方案之一，LIFSI有望加速放量，目前LIFSI單位盈利或超10萬噸，出貨量成為電解液廠商超額利潤3)連續式石墨化：負極成本差異化關鍵一環，技術有望突破。
連續式石墨化有望將石墨化成本降低30%，顯著拉開成本差異前期石墨化度較低導致容量僅滿足低端負極材料，頭部領先廠商貝特瑞近期新投3條2000噸產線，品質端有望實現突破供應中端負極材料，規模化應用可期4)鈉電產業化繼續推進，關注材料端邊際變化。
近期多公司規劃23年鈉電規模化產能落地，反應對下游低速兩輪、儲能等領域放量信心，看好材料端主流體系層狀氧化物+硬碳+鋁箔+六氟磷酸鈉帶來的邊際增量風險提示：電動車補貼政策不及預期;汽車與電動車銷量不及預期等。
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